Convertible Bond
Convertible Bond (Конвертируемая облигация) — это гибридный финансовый инструмент, сочетающий в себе характеристики как долгового, так и долевого портфеля ценных бумаг. Она представляет собой облигацию, выпущенную компанией, которая предоставляет инвестору право (а иногда и обязательство) конвертировать эту облигацию в определённое количество акций эмитента в будущем. Такое преобразование может осуществляться по заранее установленной цене или в соответствии с рыночными условиями на дату конверсии. Конвертируемые облигации могут быть принудительно конвертированы эмитентом при достижении акцией определённой цены (call feature).
Основной привлекательностью конвертируемых облигаций является возможность получить фиксированный доход от процентных выплат, аналогично обычным облигациям, и одновременно участвовать в росте акционерной стоимости компании. Инвесторы могут воспользоваться этим инструментом, чтобы снизить риск вложений в акции, особенно в условиях высокой волатильности на рынке.
Конвертируемые облигации часто выпускаются молодыми компаниями, которым необходимо привлечь финансирование, но которые не могут предложить высокий купон по традиционным облигациям из-за низкого кредитного рейтинга. Предоставляя опцию конверсии в акции, такие компании делают свои долговые бумаги более привлекательными для инвесторов, что снижает необходимую процентную ставку по долгу.
Существует несколько типов конвертируемых облигаций: добровольные, принудительные, с фиксированным или переменным коэффициентом конверсии. Например, принудительная конверсия означает, что если цена акций достигает определённого уровня, облигации автоматически превращаются в акции. Это может быть выгодно для эмитента, так как уменьшает долговую нагрузку без возврата основного долга.
В краудинвестинговых и краудлендинговых моделях конвертируемые облигации находят своё применение при финансировании стартапов и малых компаний. Например, инвесторы могут предоставлять средства в форме займа с опцией конверсии в акции, если проект достигнет определённых бизнес-показателей или привлечёт институциональное финансирование.
Таким образом, Convertible Bond — это мощный инструмент, позволяющий сбалансировать доходность и риск, особенно в стратегиях, ориентированных на рост капитализации.
Основной привлекательностью конвертируемых облигаций является возможность получить фиксированный доход от процентных выплат, аналогично обычным облигациям, и одновременно участвовать в росте акционерной стоимости компании. Инвесторы могут воспользоваться этим инструментом, чтобы снизить риск вложений в акции, особенно в условиях высокой волатильности на рынке.
Конвертируемые облигации часто выпускаются молодыми компаниями, которым необходимо привлечь финансирование, но которые не могут предложить высокий купон по традиционным облигациям из-за низкого кредитного рейтинга. Предоставляя опцию конверсии в акции, такие компании делают свои долговые бумаги более привлекательными для инвесторов, что снижает необходимую процентную ставку по долгу.
Существует несколько типов конвертируемых облигаций: добровольные, принудительные, с фиксированным или переменным коэффициентом конверсии. Например, принудительная конверсия означает, что если цена акций достигает определённого уровня, облигации автоматически превращаются в акции. Это может быть выгодно для эмитента, так как уменьшает долговую нагрузку без возврата основного долга.
В краудинвестинговых и краудлендинговых моделях конвертируемые облигации находят своё применение при финансировании стартапов и малых компаний. Например, инвесторы могут предоставлять средства в форме займа с опцией конверсии в акции, если проект достигнет определённых бизнес-показателей или привлечёт институциональное финансирование.
Таким образом, Convertible Bond — это мощный инструмент, позволяющий сбалансировать доходность и риск, особенно в стратегиях, ориентированных на рост капитализации.
