Knock-in

Knock-in — это тип барьерного опциона, который активируется только при достижении базовым активом определённого ценового уровня. До тех пор, пока этот уровень не будет достигнут, опцион не существует с точки зрения его исполнения. Такой инструмент применяется в основном на деривативных рынках и особенно популярен в структурированных продуктах, где инвестор получает дополнительную доходность при определённых условиях.

Существует два основных типа Knock-in-опционов:

• Up-and-in — опцион активируется, если цена базового актива поднимается выше установленного барьера.
• Down-and-in — опцион вступает в силу, если цена опускается ниже барьера.

Применение Knock-in-структур удобно для инвесторов, ожидающих движения цены только при определённых рыночных сценариях. Например, если инвестор считает, что акция может вырасти, но только после пробоя определённого сопротивления, он может использовать Up-and-in call опцион. Это позволяет оптимизировать затраты на покупку дериватива — премия за Knock-in-опцион, как правило, ниже, чем за обычный vanilla-опцион, ведь он вступает в силу лишь при выполнении дополнительного условия.

Важно понимать, что до наступления нока (то есть достижения барьерного уровня) такой опцион нельзя исполнить, и он может вообще не активироваться до истечения срока. Это делает его более рискованным по сравнению с классическим опционом, но в то же время снижает его стоимость, что привлекательно для опытных инвесторов.