Leveraged Buyout (LBO)
Leveraged Buyout (LBO) — это форма приобретения компании, при которой значительная часть сделки финансируется за счёт заёмных средств (долгов). Основная идея заключается в том, чтобы использовать активы и будущие денежные потоки приобретаемой компании в качестве залога для получения кредита, тем самым минимизируя собственные вложения покупателя. Такие сделки характерны для частных инвестиционных фондов, особенно фондов прямых инвестиций (private equity), которые стремятся к высокой доходности при ограниченном стартовом капитале.
Классическая структура LBO включает в себя покупателя (часто — инвестиционный фонд), кредиторов (банки или другие финансовые учреждения), а также компанию-мишень. После сделки компания приобретает значительное долговое бремя, которое впоследствии должно быть погашено за счёт её операционной прибыли. Это делает выбор объекта для LBO особенно важным: компании должны иметь стабильный денежный поток, ценную структуру активов и потенциал для улучшения операционной эффективности.
Риски LBO-сделок заключаются в высоком уровне долговой нагрузки, что делает компании уязвимыми к экономическим спадам или снижению доходов. Однако при успешном управлении и росте бизнеса доходность может быть весьма привлекательной. В мире краудинвестинга LBO-структуры практически не используются, но понимание этого механизма важно, так как аналогичные принципы привлечения заёмных средств для масштабирования бизнеса иногда применяются в инвестиционных стартапах, особенно на этапе выхода из проекта.
Классическая структура LBO включает в себя покупателя (часто — инвестиционный фонд), кредиторов (банки или другие финансовые учреждения), а также компанию-мишень. После сделки компания приобретает значительное долговое бремя, которое впоследствии должно быть погашено за счёт её операционной прибыли. Это делает выбор объекта для LBO особенно важным: компании должны иметь стабильный денежный поток, ценную структуру активов и потенциал для улучшения операционной эффективности.
Риски LBO-сделок заключаются в высоком уровне долговой нагрузки, что делает компании уязвимыми к экономическим спадам или снижению доходов. Однако при успешном управлении и росте бизнеса доходность может быть весьма привлекательной. В мире краудинвестинга LBO-структуры практически не используются, но понимание этого механизма важно, так как аналогичные принципы привлечения заёмных средств для масштабирования бизнеса иногда применяются в инвестиционных стартапах, особенно на этапе выхода из проекта.
