Loss Aversion
Loss Aversion — это когнитивное и поведенческое искажение, при котором потери воспринимаются сильнее, чем равноценные по величине приобретения. Другими словами, боль от потери 1 000 рублей кажется человеку более значительной, чем радость от их получения. Этот феномен впервые был подробно описан в теории перспектив (Prospect Theory), разработанной Даниэлем Канеманом и Амосом Тверски, за которую Канеман впоследствии получил Нобелевскую премию по экономике.
Согласно исследованиям, эффект потерь может быть в 1,5–2,5 раза сильнее, чем удовольствие от прибыли. Это означает, что чтобы компенсировать эмоциональные издержки от потери 100 долларов, человек должен выиграть не менее 150–250 долларов. Такая асимметрия восприятия объясняет множество поведенческих отклонений в инвестициях, торговле и принятии решений — как на уровне частных лиц, так и организаций.
Применение в инвестициях и краудлендинге. Эффект Loss Aversion напрямую влияет на поведение инвесторов. Например, в условиях волатильного рынка инвестор может отказаться продавать убыточный актив, надеясь на его восстановление, чтобы избежать фиксации потери — даже если рациональные доводы говорят об обратном. В краудлендинге это проявляется в чрезмерной осторожности: инвесторы, пережившие дефолт одного из заёмщиков, могут избегать аналогичных сделок, даже если они статистически безопасны.
Loss Aversion также объясняет популярность гарантированных доходов и продуктов с защитой капитала — несмотря на потенциально меньшую доходность, они позволяют снизить психологический дискомфорт от вероятной потери. Многие платформы краудфинансирования используют это, предлагая модели buyback (обратного выкупа) или страховку инвестиций как способ преодолеть барьеры недоверия.
Понимание Loss Aversion важно при разработке инвестиционных стратегий, продуктов и пользовательского опыта. Компетентное управление этим эффектом может повышать вовлечённость и удержание инвесторов.
Согласно исследованиям, эффект потерь может быть в 1,5–2,5 раза сильнее, чем удовольствие от прибыли. Это означает, что чтобы компенсировать эмоциональные издержки от потери 100 долларов, человек должен выиграть не менее 150–250 долларов. Такая асимметрия восприятия объясняет множество поведенческих отклонений в инвестициях, торговле и принятии решений — как на уровне частных лиц, так и организаций.
Применение в инвестициях и краудлендинге. Эффект Loss Aversion напрямую влияет на поведение инвесторов. Например, в условиях волатильного рынка инвестор может отказаться продавать убыточный актив, надеясь на его восстановление, чтобы избежать фиксации потери — даже если рациональные доводы говорят об обратном. В краудлендинге это проявляется в чрезмерной осторожности: инвесторы, пережившие дефолт одного из заёмщиков, могут избегать аналогичных сделок, даже если они статистически безопасны.
Loss Aversion также объясняет популярность гарантированных доходов и продуктов с защитой капитала — несмотря на потенциально меньшую доходность, они позволяют снизить психологический дискомфорт от вероятной потери. Многие платформы краудфинансирования используют это, предлагая модели buyback (обратного выкупа) или страховку инвестиций как способ преодолеть барьеры недоверия.
Понимание Loss Aversion важно при разработке инвестиционных стратегий, продуктов и пользовательского опыта. Компетентное управление этим эффектом может повышать вовлечённость и удержание инвесторов.
