Mortgage-Backed Securities (MBS)
Mortgage-Backed Securities (MBS) — это ценные бумаги, обеспеченные пулом ипотечных кредитов. Иными словами, MBS представляют собой инвестиционные инструменты, доход по которым выплачивается за счёт платежей по ипотекам, объединённых в единый портфель. Эти ипотечные кредиты предоставляются заёмщикам банками или ипотечными агентствами, после чего передаются в траст или специализированную компанию, которая выпускает на их основе ценные бумаги.
Каждая такая ценная бумага фактически позволяет инвестору получать доход от ежемесячных ипотечных платежей — как процентов, так и основного долга. Таким образом, инвесторы в MBS выступают как бы «коллективными кредиторами» ипотечных заёмщиков.
Существует несколько типов ипотечных бумаг, включая:
MBS активно используются институциональными инвесторами, поскольку позволяют диверсифицировать портфель и получать стабильный доход. Однако они также несут определённые риски: если заёмщики не исполняют свои обязательства, это влияет на выплаты по ценным бумагам. Именно ипотечные бумаги сыграли ключевую роль в мировом финансовом кризисе 2007–2008 годов, когда массовые дефолты по ипотекам привели к обесценению MBS.
Каждая такая ценная бумага фактически позволяет инвестору получать доход от ежемесячных ипотечных платежей — как процентов, так и основного долга. Таким образом, инвесторы в MBS выступают как бы «коллективными кредиторами» ипотечных заёмщиков.
Существует несколько типов ипотечных бумаг, включая:
- Pass-through securities — выплаты по таким MBS напрямую «проходят» от заёмщиков к инвесторам.
- Collateralized Mortgage Obligations (CMO) — более сложные инструменты, где платежи структурированы по траншам с разным уровнем риска и доходности.
MBS активно используются институциональными инвесторами, поскольку позволяют диверсифицировать портфель и получать стабильный доход. Однако они также несут определённые риски: если заёмщики не исполняют свои обязательства, это влияет на выплаты по ценным бумагам. Именно ипотечные бумаги сыграли ключевую роль в мировом финансовом кризисе 2007–2008 годов, когда массовые дефолты по ипотекам привели к обесценению MBS.
