Z-Score
Z-Score — это финансовый индикатор, разработанный профессором Эдвардом Альтманом в 1968 году, предназначенный для оценки вероятности банкротства компании. Он представляет собой мультифакторную модель, основанную на данных бухгалтерской отчётности, и используется для предсказания финансовых трудностей, особенно в промышленном секторе.
Формула Z-Score включает в себя пять коэффициентов, каждый из которых отражает определённый аспект финансового состояния компании: ликвидность, рентабельность, рыночную стоимость капитала, структуру активов и эффективность использования активов. Результат интерпретируется следующим образом: значение Z ниже 1.8 сигнализирует о высокой вероятности банкротства, между 1.8 и 3 — зона неопределённости, выше 3 — стабильное положение.
Для краудинвесторов этот показатель может служить инструментом предварительного анализа финансовой устойчивости потенциальных эмитентов. Особенно это актуально при рассмотрении компаний, не имеющих кредитного рейтинга от агентств, но раскрывающих свои отчётности. Однако важно понимать, что классическая модель Z-Score лучше работает для производственного сектора и публичных компаний, и её точность может снижаться в случае с малыми или частными фирмами.
Формула Z-Score включает в себя пять коэффициентов, каждый из которых отражает определённый аспект финансового состояния компании: ликвидность, рентабельность, рыночную стоимость капитала, структуру активов и эффективность использования активов. Результат интерпретируется следующим образом: значение Z ниже 1.8 сигнализирует о высокой вероятности банкротства, между 1.8 и 3 — зона неопределённости, выше 3 — стабильное положение.
Для краудинвесторов этот показатель может служить инструментом предварительного анализа финансовой устойчивости потенциальных эмитентов. Особенно это актуально при рассмотрении компаний, не имеющих кредитного рейтинга от агентств, но раскрывающих свои отчётности. Однако важно понимать, что классическая модель Z-Score лучше работает для производственного сектора и публичных компаний, и её точность может снижаться в случае с малыми или частными фирмами.
