Z-Tranche
Z-Tranche — это последний или самый младший транш в структуре секьюритизированных активов, чаще всего в ипотечных или облигационных пулах. Термин обозначает класс ценных бумаг, который не получает регулярных процентных выплат, пока не будут полностью выплачены старшие транши. Проценты, причитающиеся Z-Tranche, капитализируются и прибавляются к основному долгу, что делает его наиболее рисковым, но потенциально более доходным инструментом.
Z-Tranche часто называют также «аккумулирующим траншем» (accrual tranche). Он начинает получать денежные потоки только после погашения старших траншей, таких как A или B. Инвесторы в этот класс бумаг готовы принимать повышенный риск, рассчитывая на более высокую доходность в будущем.
В контексте краудлендинга и краудинвестинга прямые аналоги встречаются редко, однако при секьюритизации портфелей P2P-кредитов или микрозаймов может использоваться подобная структура. Инвесторы, приобретающие «младшие» доли в таких инструментах, по сути, находятся в аналогичном положении: они первыми несут убытки, но потенциально могут заработать больше.
Z-Tranche часто называют также «аккумулирующим траншем» (accrual tranche). Он начинает получать денежные потоки только после погашения старших траншей, таких как A или B. Инвесторы в этот класс бумаг готовы принимать повышенный риск, рассчитывая на более высокую доходность в будущем.
В контексте краудлендинга и краудинвестинга прямые аналоги встречаются редко, однако при секьюритизации портфелей P2P-кредитов или микрозаймов может использоваться подобная структура. Инвесторы, приобретающие «младшие» доли в таких инструментах, по сути, находятся в аналогичном положении: они первыми несут убытки, но потенциально могут заработать больше.
