Базисный риск

Базисный риск — это тип финансового риска, возникающий из-за неполного совпадения между движением цены двух связанных активов, один из которых используется для хеджирования другого. Проще говоря, это разница между ожидаемой и фактической эффективностью хеджирования. Представим, что инвестор покупает облигации частного бизнеса, но страхует риск снижения их стоимости с помощью дериватива на государственные облигации. В идеале изменения цены дериватива должны «гасить» изменения стоимости основного актива. Но если эти два актива не движутся идеально синхронно, появляется разрыв — базисный риск. Особенно часто базисный риск возникает при хеджировании с помощью биржевых фондов (ETF), если их состав не полностью совпадает с базовым активом.

Базисный риск может быть как положительным (перестраховка сработала лучше), так и отрицательным (не сработала вовсе). Понимание и управление базисным риском — важный навык для продвинутых инвесторов, особенно тех, кто работает с производными инструментами, деривативами и синтетическими хеджами на волатильных рынках.