Депозитарная расписка
Депозитарная расписка — это ценная бумага, которая подтверждает право инвестора на владение акциями иностранной компании и позволяет торговать ими на другом рынке через местную инфраструктуру. По сути, депозитарная расписка выступает «заменителем» акций: реальные бумаги хранятся у локального кастодиана в стране эмитента, а депозитарный банк выпускает расписки, которые обращаются на биржах других юрисдикций. Такой механизм делает международные инвестиции проще: инвестор покупает расписку так же, как обычную акцию, но фактически получает доступ к компании, чьи ценные бумаги недоступны в прямом виде на его рынке.
Депозитарные расписки позволяют компаниям привлекать капитал за пределами своей страны без прохождения сложной и затратной процедуры листинга на нескольких биржах. Вместо этого эмитент заключает договор с депозитарным банком, который выпускает расписки в определённом соотношении к акции — например, 1:1 или 10:1 — в зависимости от требований рынка. Это упрощает торговлю, стандартизирует стоимость и даёт компаниям более гибкий инструмент выхода на международные рынки.
Инвестор получает те же экономические права, что и владелец акций: дивиденды, распределяемые компанией, передаются депозитарным банком, часто с конвертацией валюты. Однако корпоративные права могут быть ограничены: голосование по акциям проводится через депозитарий, и условия зависят от конкретной программы расписок.
Депозитарные расписки бывают нескольких форматов: американские (ADR), глобальные (GDR) и европейские (EDR). ADR торгуются преимущественно на американских биржах, GDR — на международных площадках вроде Лондонской биржи, а EDR — в рамках Европы. Все они решают одну задачу — создают инфраструктуру для трансграничных инвестиций.
Для компаний с развивающихся рынков депозитарные расписки — это способ стать заметными на глобальной арене. Для инвесторов — удобный инструмент, который открывает доступ к зарубежным компаниям без необходимости работать с иностранными брокерами, валютными расчётами и локальными депозитариями.
Депозитарные расписки позволяют компаниям привлекать капитал за пределами своей страны без прохождения сложной и затратной процедуры листинга на нескольких биржах. Вместо этого эмитент заключает договор с депозитарным банком, который выпускает расписки в определённом соотношении к акции — например, 1:1 или 10:1 — в зависимости от требований рынка. Это упрощает торговлю, стандартизирует стоимость и даёт компаниям более гибкий инструмент выхода на международные рынки.
Инвестор получает те же экономические права, что и владелец акций: дивиденды, распределяемые компанией, передаются депозитарным банком, часто с конвертацией валюты. Однако корпоративные права могут быть ограничены: голосование по акциям проводится через депозитарий, и условия зависят от конкретной программы расписок.
Депозитарные расписки бывают нескольких форматов: американские (ADR), глобальные (GDR) и европейские (EDR). ADR торгуются преимущественно на американских биржах, GDR — на международных площадках вроде Лондонской биржи, а EDR — в рамках Европы. Все они решают одну задачу — создают инфраструктуру для трансграничных инвестиций.
Для компаний с развивающихся рынков депозитарные расписки — это способ стать заметными на глобальной арене. Для инвесторов — удобный инструмент, который открывает доступ к зарубежным компаниям без необходимости работать с иностранными брокерами, валютными расчётами и локальными депозитариями.
